I capitali esteri aprono maggiori possibilità di finanziamento per le PMI.
La pressione sul capitale del sistema bancario si fa sempre più evidente, poiché il tasso di crescita del credito continua a superare quello di raccolta dei depositi. Secondo il rapporto socio-economico del Ministero delle Finanze , entro il 22 agosto 2026 il credito in essere all’economia aumenterà del 9,71% rispetto alla fine del 2025, mentre la raccolta di capitali aumenterà del 7,97%. La differenza nel tasso di crescita tra credito e depositi ammonta a 1,74 punti percentuali, corrispondente a una dimensione potenziale di oltre 2 trilioni di VND.
| I capitali esteri aprono maggiori possibilità di finanziamento per le PMI. |
Questo divario rivela un problema sempre più evidente: il fabbisogno di capitale dell’economia è in rapida crescita, ma la capacità di integrare le risorse con i depositi interni non ha tenuto il passo. Nel frattempo, l’economia vietnamita rimane fortemente dipendente dal credito bancario. Con la necessità di una crescita elevata nei prossimi anni, il fabbisogno di mobilitazione di capitale del sistema creditizio rimarrà molto elevato. Il problema non risiede solo nell’entità del capitale, ma anche nella struttura delle scadenze. Molti progetti di investimento, la necessità di espandere la produzione, innovare tecnologicamente, attuare la transizione ecologica o investire in macchinari richiedono capitale a medio e lungo termine. Tuttavia, l’80-90% del capitale mobilitato dalle banche attualmente è a breve termine. Il signor Nguyen Quang Thuan, Presidente e CEO di FiinGroup, ha analizzato che la significativa pressione di crescita, l’elevato divario tra depositi e credito e le problematiche strutturali interne del settore bancario, come i bassi coefficienti di sicurezza e le esigue riserve di capitale, rappresentano le principali sfide. Secondo lui, in questo contesto, sarebbe molto positivo per il sistema se le banche potessero raccogliere capitali da nuove fonti.
In particolare, la mobilitazione di maggiori capitali a lungo termine sarà un fattore determinante per le banche al fine di incrementare le risorse di credito destinate alle PMI, un elemento vitale per l’economia. I capitali internazionali rappresentano uno degli obiettivi di molte banche vietnamite. Di fatto, la mobilitazione di capitali internazionali sta diventando un’importante fonte di risorse aggiuntive per gli istituti di credito vietnamiti. Si prevede che questo flusso di capitali si espanderà in modo significativo nel 2025 e soprattutto nel 2026, con numerosi prestiti vincolati a obiettivi di sviluppo sostenibile, credito verde, iniziative sociali e sostegno alle PMI.
Uno degli accordi recenti più significativi è la raccolta fondi di HDBank con la partecipazione della Banca Asiatica di Sviluppo (ADB) e di Standard Chartered Bank ( Singapore ) Limited. In qualità di lead arranger e coordinatore, l’ADB ha riunito 29 banche commerciali per raccogliere ulteriori 621 milioni di dollari per HDBank. È importante sottolineare che questo finanziamento è direttamente collegato all’obiettivo di ampliare l’accesso al credito per le PMI. Il signor Shantanu Chakraborty, Direttore nazionale dell’ADB per il Vietnam, ha affermato che migliorare l’accesso al credito per le PMI, in particolare per le imprese a conduzione femminile, è fondamentale per una crescita inclusiva e sostenibile in Vietnam. La collaborazione tra ADB e HDBank contribuirà a fornire capitali alle imprese che non hanno un accesso adeguato al credito, consentendo loro di partecipare più attivamente alle opportunità economiche. Il finanziamento sosterrà le attività di prestito a medio e lungo termine di HDBank, con almeno il 40% dei fondi ADB destinato alle PMI a conduzione femminile. I fondi saranno poi reinvestiti in prestiti a PMI ammissibili nell’ambito del quadro di finanza sostenibile di HDBank.
Anche questo rientra nelle recenti iniziative di raccolta fondi internazionali di HDBank . Alla fine di luglio 2026, la banca ha ottenuto un prestito sociale sindacato del valore di 721 milioni di dollari, organizzato congiuntamente da ADB e Standard Chartered, superando l’obiettivo iniziale del 60% e risultando il più grande prestito sociale sindacato internazionale mai concesso in Vietnam. HDBank non è la sola; molte banche stanno ampliando le proprie attività di raccolta fondi internazionali, integrando così le risorse destinate al credito verde e agli obiettivi di sviluppo sostenibile.
A fine giugno 2026, VPBank ha firmato un accordo di prestito sindacato sostenibile del valore di 1,44 miliardi di dollari USA con la partecipazione di 15 istituzioni finanziarie internazionali, superando l’accordo inizialmente previsto di 1,2 miliardi di dollari USA. Il prestito è incentrato sull’espansione del credito per i settori verde e sociale.
Un vantaggio significativo dei prestiti sindacati internazionali risiede nella loro durata. Questi prestiti hanno in genere una durata di 3-7 anni, o anche più lunga, contribuendo così a migliorare la struttura del capitale e supportando le banche nel finanziamento delle esigenze di capitale a lungo termine per infrastrutture, energia, esportazioni o transizione ecologica. Nel frattempo, il finanziamento interno rimane principalmente costituito da depositi a breve termine.
Per le PMI, l’importanza del capitale a lungo termine è ancora più evidente. Invece di limitarsi a soddisfare le esigenze di capitale circolante a breve termine, una fonte di finanziamento più stabile consente alle banche di sviluppare programmi di finanziamento a supporto degli investimenti in macchinari, ampliamento degli stabilimenti, innovazione tecnologica, risparmio energetico, transizione ecologica o potenziamento della capacità di esportazione: esigenze che in genere richiedono lunghi periodi di ammortamento. La signora Nguyen Thuy Hanh, Direttore Generale e Responsabile Clienti Corporate e Investimenti presso Standard Chartered Vietnam, ritiene che la mobilitazione di capitali da parte di istituzioni finanziarie internazionali contribuirà ad ampliare l’accesso al capitale per le micro, piccole e medie imprese, nonché per le imprese a conduzione femminile, sostenendo al contempo la crescita economica a lungo termine.
Secondo il signor Tran Hoai Phuong, direttore della divisione clienti aziendali di HDBank, la diversificazione delle fonti di finanziamento internazionali aiuta la banca a ridurre la sua dipendenza dai finanziamenti nazionali. Inoltre, il processo di valutazione delle istituzioni internazionali per lo sviluppo rappresenta anche un indicatore indipendente delle capacità di gestione e di controllo del rischio della banca.
Il capitale internazionale e la sfida di un utilizzo efficiente delle risorse a lungo termine.
Si prevede che il fabbisogno di capitale dell’economia a medio e lungo termine continuerà ad aumentare vertiginosamente nei prossimi anni. Nel periodo 2026-2030, la domanda totale di capitale dell’economia è stimata in circa 38,5 milioni di miliardi di VND, circa il doppio rispetto al periodo 2021-2025. Sebbene il credito bancario rimanga uno dei principali canali di flusso di capitali, la pressione sulle risorse degli istituti di credito aumenterà progressivamente.
Jens Lottner, CEO di Techcombank, ritiene che per raggiungere la traiettoria di crescita prevista, il Vietnam debba mobilitare una quantità di capitali significativamente maggiore rispetto a quella attuale. Secondo lui, i finanziamenti in dollari statunitensi rimangono competitivi, mentre i mercati internazionali continuano a guardare con ottimismo alle prospettive del Vietnam.
Tuttavia, il capitale internazionale non significa necessariamente finanziamenti a basso costo. Secondo i dirigenti delle banche commerciali, se si considerano tutti i costi, il tasso di interesse attuale oscilla intorno all’8-9% annuo, equivalente al tasso di interesse sui depositi a lungo termine applicato a livello nazionale. Pertanto, il vantaggio significativo del capitale internazionale risiede piuttosto nella sua portata e nella sua durata.
Per garantire che queste fonti di finanziamento creino effettivamente maggiori opportunità per le PMI, gli esperti suggeriscono che il primo passo sia quello di aumentare la capacità di convertire i capitali mobilitati a livello internazionale in programmi di credito che rispondano alle reali esigenze delle imprese. Gli accordi di finanziamento firmati dimostrano che identificare chiaramente i destinatari dei capitali, come le PMI, le imprese a conduzione femminile, il credito verde o i progetti sociali, può contribuire a indirizzare i flussi di capitale in modo più efficace verso le aree che necessitano di risorse.
Inoltre, le banche devono continuare a migliorare la loro capacità di valutare i clienti PMI. Molte imprese hanno piani aziendali validi, ma patrimoni limitati e una capacità ridotta di soddisfare i requisiti di garanzia. Il miglioramento della raccolta dati su flussi di cassa, transazioni, fatture e operazioni aziendali fornirà agli istituti di credito una base più solida per valutare la capacità di rimborso del debito delle imprese, ampliando così la gamma di clienti che possono accedere al capitale.
Il processo di mobilitazione di capitali internazionali fornisce inoltre un ulteriore impulso alle banche per innalzare i propri standard operativi. Per accedere ai capitali di ADB, IFC, JICA o di altre importanti istituzioni finanziarie, le banche devono soddisfare requisiti sempre più stringenti in materia di governance, trasparenza delle informazioni, controllo del rischio, nonché standard ambientali e sociali. Il Dott. Chau Dinh Linh, dell’Università Bancaria di Ho Chi Minh City, ritiene che attrarre potenziali investitori strategici stranieri aiuterà le banche vietnamite a rafforzare la propria posizione finanziaria interna nel lungo termine, a integrare e stabilizzare il capitale aziendale, soddisfacendo così meglio le esigenze di finanziamento a medio e lungo termine dei clienti. La partecipazione di investitori stranieri apporta inoltre esperienza gestionale e contribuisce a plasmare un modello di business più moderno per le banche.
Condividendo la stessa opinione, il dottor Nguyen Quoc Hung, segretario generale dell’Associazione bancaria vietnamita, ha valutato che la partecipazione di investitori stranieri negli ultimi anni ha portato cambiamenti positivi in ambito finanziario, tecnologico e gestionale, aiutando il sistema bancario vietnamita ad avvicinarsi gradualmente alle pratiche internazionali. Secondo lui, la creazione di condizioni più favorevoli per la raccolta di capitali da parte delle banche contribuirà a migliorarne la capacità finanziaria e a gettare le basi per una crescita sostenibile.
Un altro aspetto che richiede particolare attenzione è il rischio di cambio. I capitali internazionali vengono raccolti principalmente in dollari statunitensi (USD), mentre la maggior parte dei prestiti nazionali è in dong vietnamiti (VND). Le fluttuazioni del tasso di cambio possono aumentare i costi di copertura del rischio e influire sull’efficienza della mobilitazione di capitali. Pertanto, l’espansione della mobilitazione di capitali esteri deve essere vincolata alla capacità di gestione degli attivi e dei capitali e alla capacità di gestione del rischio di cambio di ciascun istituto di credito.
Nel lungo periodo, i capitali internazionali non possono sostituire le risorse interne. La maggiore mobilitazione di capitali esteri da parte delle banche dovrebbe essere considerata nell’ambito del processo complessivo di diversificazione dei canali di finanziamento dell’economia, parallelamente allo sviluppo del mercato obbligazionario, del mercato azionario e di altre fonti di capitale a lungo termine, al fine di ridurre la pressione sul sistema bancario.
Fonte: https://thoibaonganhang.vn/ngan-hang-mo-rong-von-quoc-te-tiep-suc-doanh-nghiep-nho-va-vua-188384.html
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