Il petrolio corre, i rendimenti dei titoli di Stato salgono e le Borse europee affondano, trainate verso il basso anche dall’andamento negativo di Wall Street (Nasdaq -2% a metà sessione). È una seduta di forti tensioni sui mercati finanziari, dove il nuovo rialzo dei prezzi dell’energia si intreccia con le vendite sui titoli tecnologici e con i timori per la sostenibilità degli investimenti miliardari nell’intelligenza artificiale. Una combinazione che riporta al centro delle preoccupazioni degli investitori lo spettro dell’inflazione e il rischio di una crescita economica più debole. Piazza Affari è tra le più colpite. Il Ftse Mib chiude al -2,54%, scivolando soprattutto per via delle vendite sui titoli industriali e tecnologici.
AL DISTRIBUTORE
Carburanti, stop al turismo del pieno: Slovenia e Slovacchia limitano rifornimenti per gli italiani
Il ribasso investe l’intero Vecchio Continente: Madrid arretra del 2,12%, Parigi dell’1,39% e Francoforte dello 1,04%. L’indice paneuropeo Stoxx 600 perde l’1,1%, fotografando un’ondata di vendite che attraversa settori e mercati. A preoccupare non è soltanto la profondità dei ribassi azionari, ma soprattutto il contemporaneo deterioramento del mercato obbligazionario. Quando azioni e titoli di Stato finiscono entrambi sotto pressione, il segnale è quello di una crescente difficoltà degli investitori a trovare riparo dai rischi.
Il gas torna ai livelli del 2022
Il primo fronte di tensione è quello energetico. Il Brent ha superato i 112 dollari al barile, mentre il Wti americano è stabile in area 99 dollari al barile, a un passo dalla soglia psicologica dei 100 dollari. Anche il gas naturale europeo continua a salire, toccando i 90 euro al megawattora nei contratti di novembre, sui livelli più elevati dal dicembre 2022. È una dinamica che rischia di avere conseguenze ben oltre i mercati delle materie prime. Per un’economia come quella europea, fortemente dipendente dalle importazioni energetiche, il rincaro simultaneo di petrolio e gas rappresenta un doppio fattore di pressione: aumenta i costi di produzione delle imprese e riduce il potere d’acquisto delle famiglie.
il caso
Extraprofitti, la Corte di giustizia dell’Unione europea: il contributo del 2022 è legittimo
REDAZIONE ECONOMIA
Il rischio è che una nuova fiammata dei prezzi dell’energia renda più difficile il rientro dell’inflazione, restringendo i margini di manovra delle banche centrali. Per la Banca centrale europea significherebbe dover valutare con maggiore cautela eventuali allentamenti della politica monetaria, proprio mentre l’attività economica potrebbe risentire dell’aumento dei costi.
Spread a 127 punti, rendimenti in salita
Il secondo segnale d’allarme arriva dal mercato del debito sovrano. Il differenziale di rendimento tra Btp italiani e Bund tedeschi raggiunge nel corso della mattinata i 127 punti base, prima di ripiegare in area 125, su livelli che non si vedevano dall’aprile 2025. Il rendimento del Btp decennale italiano sale al 4,6%, mentre quello dell’Oat francese raggiunge il 5,11%. Il Bund tedesco si attesta invece al 3,33%, confermando la maggiore tenuta del debito della Germania rispetto a quello dei Paesi percepiti come più esposti. Il movimento è significativo perché segnala una crescente richiesta di rendimento da parte degli investitori per detenere titoli di Stato.
l’avvertimento
La Bce ai governi: “L’eurozona regge ma le prospettive sono incerte. Accelerare sull’energia verde”
Per l’Italia, che deve rifinanziare un debito pubblico particolarmente elevato, un aumento persistente dei tassi di mercato può tradursi nel tempo in un maggior costo del servizio del debito, anche se l’effetto sui conti pubblici è graduale e dipende dalle nuove emissioni e dalle scadenze dei titoli esistenti. La tensione sui titoli francesi, peraltro, mostra che il nervosismo non riguarda soltanto i Paesi tradizionalmente più vulnerabili dell’Eurozona, ma interessa anche economie centrali nell’architettura finanziaria europea.
Piazza Affari, vendite sul tech
Sul listino milanese il settore tecnologico e quello industriale pagano il prezzo più alto della correzione. Technoprobe arretra del 7,63%, Prysmian perde il 7,61% e StMicroelectronics cede il 4,98%. Le vendite si inseriscono in una fase di maggiore prudenza degli investitori nei confronti delle società esposte alla crescita dell’intelligenza artificiale. Dopo la corsa delle valutazioni e gli ingenti investimenti annunciati nel settore, il mercato torna a interrogarsi sulla capacità di trasformare la spesa per infrastrutture, semiconduttori e centri dati in profitti adeguati. Il tema non è necessariamente un ridimensionamento delle prospettive tecnologiche, quanto piuttosto la distanza temporale tra gli investimenti necessari e i ritorni economici attesi.
Con il costo del capitale sotto pressione, questa distanza diventa un elemento sempre più importante nelle valutazioni finanziarie. In controtendenza Moncler, che guadagna l’2,61% dopo la pubblicazione dei risultati, dimostrando come anche in una seduta dominata dalle vendite gli investitori continuino a premiare le singole società capaci di offrire indicazioni favorevoli sui conti. L’onda positiva sul lusso si riflette anche nel titolo di Brunello Cucinelli che sale dell’1,48%.
Doppio rischio per l’Europa: inflazione e crescita debole
Il quadro che emerge dai mercati è quello di un’Europa esposta contemporaneamente a più fattori di instabilità. Da una parte il rincaro dell’energia rischia di alimentare nuovamente l’inflazione; dall’altra l’aumento dei rendimenti obbligazionari rende più oneroso il finanziamento di Stati e imprese. A questo si aggiunge la correzione del settore tecnologico, che negli ultimi anni ha rappresentato uno dei principali motori dei rialzi azionari. Non è ancora possibile stabilire se la seduta rappresenti l’inizio di una fase di correzione più duratura o una reazione temporanea a un insieme di fattori sfavorevoli. Molto dipenderà dalla persistenza del rialzo delle quotazioni energetiche e dalla capacità dei mercati obbligazionari di ritrovare stabilità.
I NUOVI Buoni del Tesoro
Btp Valore e Btp Valore Insieme, la nuova emissione lunedì 19 ottobre: ecco i tassi garantiti
Per il momento, il messaggio degli investitori appare chiaro: con il petrolio vicino ai 100 dollari, il gas sui massimi da quasi quattro anni e i rendimenti sovrani nuovamente sotto pressione, il costo dell’incertezza sta aumentando. E l’Europa, più esposta di altre grandi economie alle oscillazioni dei prezzi energetici, rischia di pagarne il prezzo più alto.
#Adessonews seleziona nella rete articoli di particolare interesse.
Se vuoi leggere l’articolo completo clicca sul seguente link
